HTSC首季盈利按年增長約4%，第二季盈利增速顯著加快，反映A股的活躍交投對HTSC利好，特別是其財富管理業務，刺激更大。
此外，HTSC的機構業務強勁。今年以來，中港兩地資本市場愈趨活躍，環球低息及資金充裕亦有利債市發展。 市場環境有利機構業務進一步發展。
與一五年的狂牛不同，這次A股回升的基本面佳，既有外資流入的支撐，也有估值上的優勢。HTSC現價市帳率不足1倍，未來盈利增長佳。因此估值上有重估空間，建議15元吸納，目標價18元，止蝕定於13.5元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）