大行唱淡 收租股恐劈息

第三波疫情來襲令本港零售商及收租企業再度跌落谷底，大行摩根士丹利唱淡零售前景之餘，更料本地零售收租股在消費活動減少及減租措施實行下，上半年平均恐削減派息8%。當中，奢侈品零售不被看好，經營高檔購物商場及酒店業務的九龍倉置業（01997）將最受災，中期派息料按年跌25%。

民生商場減租壓力亦大

大摩指，此波疫情勢再度打擊收租股經營，若持續長時間，本地商場將需對租戶加大減租支持。基於本地經濟活動及旅客消費減少，該行尤為看淡以非必需消費品為主打的購物商場，又指有關商場長遠需面臨奢侈品消費回流內地的「結構性挑戰」。然而，即使該行較看好大眾民生商場，亦只因港府推出的保就業計劃及全民派一萬元措施，令有關商場得以生存，租金下調壓力仍難避免。

大摩對本港零售收租股表現預測

羅兵咸永道對今年香港零售銷售預測

該行估計，本港零售收租股於今年上半年收入平均按年跌6%，將拖累中期派息表現。當中，九龍倉置業派息恐跌25%。至於冠君產業信託（02778）及置富產業信託（00778）上半年每基金單位分派則料跌13%及5%。

另外，羅兵咸永道消費市場行業亞太區、中國內地及香港主管合夥人鄭煥然對本地零售未敢樂觀，預料香港全年零售業總銷貨價值為3,460億元，按年跌19.7%。

他指，訪港旅客仍維持極低水平，加之疫情反覆，料六至十月本地零售銷售仍會下跌，但於低基數效應下，十一月將轉升，但前提是第三波疫情在八月底、九月初可「斷尾」，封關在十至十一月解除。

他又指，珠寶首飾等奢侈品仍為最受災類別，旗下客戶下半年部署較保守，但不至於短期內撤離本港。然而，奢侈品市場其實已開始轉向內地市場，再經歷社會動盪及疫情後，相信不經香港、直接打入內地的國際品牌會更為增加。

六福港澳同店銷售插76%

此外，六福集團（00590）公布截至六月底止首季同店銷售按年跌71%，當中港澳地區跌76%。歐舒丹（L'Occitane，00973）同期錄得銷售淨額2.74億歐元，按固定匯率計按年跌22.2%，當中港澳跌62.1%至僅932萬歐元。