疫情反覆，醫藥股仍是市場焦點。今年走勢相對落後的石藥集團（01093），過去一個月穩步上升。看來，仿製藥帶量採購的負面影響已被消化，投資者更關注石藥在創新藥方面的潛力。
上月底，石藥公布其附屬歐意藥業開發的「注射用硼替佐米（3.5mg）」，已獲得國家藥品監督管理局頒發藥品註冊批件，為內地該品種首個視為通過質量和療效一致性評價的仿製藥。硼替佐米是全球第一個以蛋白質酶體為標靶治療目標的抗腫瘤藥。消息讓市場再次關注石藥的研發及創新能力。
此外，石藥首季盈利表現符合預期，管理層表示未來三年預計將上市新產品超過50個，其中預計市場空間超過10億元重磅品種將不少於15個，可強力支撐未來的高質量增長。同時，石藥有意發行最多約擴大後股本的10%人民幣股份，於上海科創板上市，集資所得將增強石藥的科研能力及藥物管線。
從中芯（00981）、比亞迪（01211）到吉利汽車（00175），在科創板發行新股，已成股價向好的動力。如石藥回科創板獲批及有時間表，資金將更集中流向石藥。年初至今，石藥股價只有輕微升幅，大幅落後於其他藥企，這個情況或於下半年有所改變。現價預測市盈率為25倍，估值並不昂貴。建議15.5元吸納，目標價18元，止蝕定於14.8元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）