東亞盈測遭削45% 股價曾瀉半成

由李國寶擔任執行主席的東亞銀行(00023)前景料受壓,券商摩根士丹利(大摩)預計該行今年將面臨貸款增長緩慢、淨息差收窄、貸款減值損失增加等多方面壓力,勁削該行今年每股盈利預測45%。

大摩下調目標價8%

同時,大摩將東亞目標價下調8%。消息拖累昨日東亞股價曾跌5.33%,收市仍跌1.6%,收報18.44元。

摩根士丹利指出,由於中港以及海外經濟紛紛轉弱,加之東亞持續對內地資產採取「去風險」策略,或不利該行貸款增長,故調低今年相關增長預測至僅1%,相信該行進取地吸納存款的誘因亦會減少。

隨着港元及美元拆息顯著回落,大摩表示,銀行資金成本降低雖有助抵銷部分資產回報壓力,惟市場的存款競爭仍然激烈,預計東亞淨息差將會縮窄,下調今年預測0.1個百分點,至1.5%,並警告息差壓力可能大於預期。至於東亞內地市場的息差壓力,則主要因高收益零售貸款的比重下跌所致。

大摩對東亞盈利能力轉趨悲觀,估計該行今年淨利息收入將按年跌11.77%,至127.93億元;非利息收入則減少9.29%,至47.02億元,將其二○年、二一年、二二年的每股盈利預測分別下調45%、15%、12%。

鑑於收入前景充滿挑戰,大摩預計,東亞成本收入比率可能會上漲,意味着營運效率轉差。另方面,受累預期信貸損失模型的轉變及資產質素惡化,料該行信貸成本亦將保持漲勢。