滙控明日放榜 料少賺四成

信貸減值恐擴大兩倍

據滙控公布的券商綜合預測，滙控首季淨利息收入料為74.44億美元，按年僅微跌0.32%，惟期內淨利息收益率將收窄0.05個百分點，至1.54%。另外，反映股東資金回報的有形股本回報率料跌至5.9%，較去年同期低4.7個百分點。

市場憂慮疫情肆虐傷及企業及個人還款能力，令銀行業壞帳飆升。券商預計，滙控首季的預期信貸損失及其他信貸減值準備變動，將按年大增近兩倍至17.53億美元。

日前多間券商發表報告，對滙控信貸質素及淨利息收入前景表示關注。

花旗認為，疫情衝擊滙控旗下主要的東亞市場，加上股價缺乏上升動力，將該行目標價調低11.8%，至39.6元，評級維持「中性」。

重組受阻 券商齊唱淡

摩根士丹利指出，近月港元拆息偏高利好滙控淨利息收入，惟經濟前景不明朗下，該行預期信貸損失或會大增，拖累首季稅前盈利按年倒退35.7%，至39.9億美元。

大摩認為，疫情除了拖累滙控的重組進程，該行未來數季或要繼續提高撥備，坦言首季業績可能已是全年最好，維持其「減持」評級，目標價44元。

美銀證券則指，歐美施行抗疫措施減慢經濟復甦步伐，加上國際油價波動，估計滙控今年的信貸減值將因而增加14億美元，分別下調該集團今、明兩年每股盈利預測6.97%及2.08%，重申該行「中性」評級，目標價44.7元。