中資電訊股陸續公布業績，中國移動（00941）打響頭炮，首季EBITDA按年跌5.8%，純利則微跌0.8%，業績大致符合預期。受累新冠肺炎疫情影響，移動用戶人數下跌，但移動業務價格戰穩定下來，ARPU跌幅收窄，有助於抵銷用戶下降的影響。
展望未來，基於5G初期需要投入成本，預期中資電訊商今年盈利持平或微跌。儘管如此，中移及中國電信（00728）仍然會維持穩定派息，而5G收入增長動力料於明年反映出來，以上企業為穩健投資之選。
香港政府宣布，延長禁聚令至五月七日，惟撤銷限制飲食場所最多只可坐半數座位的要求。消息對餐飲業界有輕微紓緩作用，但餐飲股在內的本港消費股仍然普遍下跌。事實上，訪港旅客暴跌，本地消費意欲疲弱，社交活動受限，對消費行業收入構成打擊。即使獲發補貼工資等企業援助措施，營運環境仍然十分困難，短線反彈空間有限。
展望後市，港股周二失守10天線及23,800點，短線技術走勢轉弱。不過，中國復工後疫情穩定，而且預期中國短期將會推出更多刺激經濟措施，料港股在低位有一定承接，主要支持位在23,000點。另方面，中資股步入季績期，企業展望料成為市場焦點。
個股方面，今年為全球5G大規模商用年，5G電訊設備訂單增長料加快。京信通信（02342）為內地領先的無線通訊解決方案供應商，為全球領先的基站天線供應商，主要客戶為內地三大電訊商。受益於5G進入積極規模建設階段，京信通信去年轉虧為盈，純利1.52億元，毛利率亦增4.9個百分點至30.7%。本財年預測市盈率為25倍，估值非常合理，目標價3.7元，止蝕價3.1元。
凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡（筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）