華能國電首季少賺逾22%

煤價跌勢料放緩

業績通告顯示，華能上季收入按年倒退11.61%至403.51億元，主要是疫情拖低售電量，而煤炭等營業成本未見顯著下降，按年僅減少12.22%至32.73億元。經營活動現金淨流入按年減少24.55%之際，由於公司加大投資清潔能源項目，投資活動現金淨流出按年大增48.07%。

日資券商大和分析師葉捷賢指，內地煤價現已跌穿500元一噸，預期短期供過於求的情況會持續，惟煤價跌勢會有所放緩，因為煤炭供應增速會漸漸減慢，而且需求有望回升。

要注意的是，華能去年每股盈利僅0.01元，惟派息高達0.135元，又表明如果一年盈利及累計未分配利潤為正、現金流可滿足正常經營和可持續發展，每年現金股息原則上不少於0.1元。

不過，大唐發電（00991）也許道出了內地電企的挑戰。該公司首季累計完成發電量按年下降約5.65%，累計完成上網電量按年倒退5.95%，原因除了疫情令全國用電量按年大跌外，還有新增發電容量平穩增長之際，一些省區外購電量按年增幅較大，壓縮了現有電企的發電空間。