華谷「新基建」 5G天線料量價齊升

張飛虎接受本報專訪時表示，5G天線平均售價至少比4G貴50%，原因並非單純流動網絡的升級換代，還因銷售更多會來自向諾基亞及中興通訊（00763）等通訊設備商供應零部件，而能為他們供貨需要多年技術積累及與對方合作研發，故「含金量」更高。

儘管一件產品面世後售價難免逐漸下降，惟5G天線產品日後也會持續升級迭代，以保持毛利率健康穩定。他日電訊商完成更大範圍的5G覆蓋後，下一代產品會是把5G及5G以下的天線合體，「可以輕啲、慳位啲，貴少少一支天線乜都搞掂晒。」他又說，雖然三大電訊商暫時仍是5G建設的主力，惟京信已經和中國廣電簽署戰略合作，而賣給海外電訊商的產品亦較以往多。

京信：室內基站爆發期未到

展望5G年代，八成數據用量會發生在室內，京信二○一八年加碼研發室內小基站網絡產品，將其連接核心網，解決室外5G信號難穿進室內的問題，亦為電訊商提供性價比高的室內覆蓋產品。張飛虎續表示，室內小基站相關產品之收入去年大幅增加六成（佔總收入約5%），增速今年應該會加快，但是觀乎電訊商仍然忙於布置室外5G基站，因此爆發期尚未來臨。

但他指出，工信部批准電訊商進行全國室內5G覆蓋的時間，比4G年代早了很多。京信將會透過提供「5G+」解決方案去推售和普及室內基站產品，並已和中國移動（00941）打造工業互聯網示範園區，其模式可以複製，預料今年會有更多類似項目。至於與中移合作可望節省營銷開支，既能夠提高盈利，亦可以集中資源做研發。

京信於二○一九年海外收入倒退接近25%，主要是由於印度4G建設步伐從高峰有所放緩，惟張飛虎相信，印度收入今年會有改善，因為當地也要深化4G熱點覆蓋，而新冠肺炎疫情也會推動各國增強網絡承載力和穩定性。京信亦一直與國內外電訊商和通訊設備商合作，有信心能抵禦市場變化。

老撾業務上客增 收入勢飆

另一方面，京信亦「踩過界」經營老撾電訊商ETL，二○一九年有關稅前虧損卻擴大逾倍。張飛虎指出，其實ETL去年現金流為正，預期今年上客能夠顯著上升，市佔率亦可以擴大幾個百分點，推動收入增長三至五成，坦言「今年唔講扭虧為盈住，但會有大進步，對集團而言唔會係大嘅負擔」。