「商品通」藍圖面世 擬採雙向交易設計

繼滬、深港通及債券通後,香港交易所(00388)旗下前海聯合交易中心(QME)計劃在政策支持的前提下,探討「商品通」,並有意參考「股票通」及「債券通」的實施模式,採用雙向交易設計。以吸引境外投資者通過「商品通」投資內地市場,並推動香港、倫敦大宗商品離岸人民幣結算價格的形成,同時為離岸人民幣資金提供更多的投資工具。

事實上,一二年底港交所「天價」收購倫敦金屬交易所(LME),銳意進軍商品期貨市場,於一四年已研究與內地商品市場進行「互聯互通」。港交所行政總裁李小加一六年底曾提及,雖然「商品通」挑戰重重,但認為五年後可能會成為現實。

港交所最新公布的《前海聯合交易中心在中國內地大宗商品市場扮演的獨特角色》報告中提到,「商品通」能探索出服務實體經濟的新模式,並有助推動人民幣國際化和製造業強國建設的國家戰略。設計包含「請進來」及「走出去」兩種方案。「請進來」是指港交所及LME的境外客戶,可藉境外現有的交易途徑參與QME境內產品的交易;「走出去」則是QME的境內客戶可藉互聯互通方式,在有限定額度的情況下,在對港交所及LME的指定產品進行交易,以滿足內地投資者跨境對沖需求。

資金清算參考「股票通」

資金結算方面,「商品通」計劃以「閉環限額」原則管理跨境資金。其中,將會參考「股票通」的方式,以交易所作為跨境資金的清算主體。同時,設有每日限額,對每日跨境資金雙邊的流動設置雙重額度。