地產股盈利普遍看跌

香港地產股從高位回落，目前是撈貨時機？奧陸資本總裁兼投資總監蔡金強指，本地地產股估值很低，不少股份的股價較資產淨值折讓50%。然而他提醒投資者，地產公司營運狀況普遍正在惡化，尤其租金下跌，加上寫字樓和商場重估會出現虧損，估計今明兩年大部分公司盈利都會下跌。

另外，他又指，領展房產基金（00823）股息回報率如今僅約4厘，並不吸引。倒不如選擇新鴻基地產（00016）和新世界發展（00017），前者市盈率約7倍，財政穩健；後者股息回報率5.7厘，屬吸引之選。

地產股走勢也要視乎樓價去向。近日不少券商的報告睇淡香港樓價，但亦預料不會大跌。其中滙豐環球研究指，美國聯儲局減息和推出量化寬鬆後，全球多國央行都相繼釋放流動性，可局部減輕全球疫情所致的一些經濟風險，並預期香港樓市在今年下半年企穩，但預測上半年樓價跌5%至10%。

該行表示，本地住宅市場對息口敏感，中小型住宅可售資源較多的地產公司會較受惠，當中包括新鴻基地產、新世界發展及長實集團（01113）。

摩根士丹利早前亦表示，聯儲局減息後，對市民的供樓負擔能力有幫助，為樓價帶來支持，看好住宅物業多於寫字樓和零售物業。

房託方面，社會事件和疫情雖令零售市道低迷，但高盛早前將領展二○二○至二二年財政年度的每股盈利預測向下調整為平均4%，但維持該公司「買入」的投資評級，以及維持目標價97元。