聯儲局使用零息政策，並以「大海無量」絕招，無限量買債、甚至ETF，加上美國國會2.2萬億美元抗疫法案，美股似在三月建立底部支持。雖無人能肯定疫情是否可盡快受控，但估計在現水平反覆等待第二季經濟數據機會較大，未必再出現三月那麼驚人的大跌。
港股最近在21,600點找到支持，反彈不錯。期指最高見24,600點，已經有超過3,000點反彈，即約14%幅度。量度市場風險的恒指波幅指數由三月的高位60回到現在的30，通常將引伸波幅除以2，即是期權莊家評估短期一、兩個月的波幅。由三月轉倉26,600點計算，最壞情況跌三成到18,620點、到現在評估約15%幅度跌到22,600點。
大市下次調整如不跌穿22,600點，估計港股屬於有驚無險，反反覆覆在22,800至24,800點之間炒上落。如不幸再次跌穿的話，則先看21,000至21,600點支持。支撐大市仍靠新經濟股如阿里巴巴（09988）、騰訊控股（00700）及美團點評（03690），另加有股息支撐的公用股中電（00002）及香港電訊（06823）。
大市反覆，不過個別中概股則要小心被沽空機構狙擊。有中國星巴克之稱、在美國納斯達克上市的瑞幸咖啡爆出驚人的帳目造假事件。公司於四月二日宣布，一九年二季度至四季度期間偽造了22億元人民幣的交易額，相關的成本和費用也相應虛增。消息發布後，瑞幸咖啡當日股價暴跌75.6%，市值縮水至16億美元。
另外，由瑞幸咖啡同一大股東持有的神州租車（00699）亦隨即大冧，而神州租車第二大股東聯想控股（03396）、瑞幸咖啡上市承銷商中金公司（03908）和海通證券（06837）股價亦見受壓。由此可見，瑞幸咖啡雖不是在港上市，但事件可能引發沽空機構出手狙擊與事件相關的公司，或質疑其他中概股的帳目，從而火燒連環船，有機會令到中港股市受壓。
期權及程式交易專家 金曹 （本欄逢周四刊出）