人民銀行周末宣布降準以釋放市場流動資金，恒指受刺激反彈逾500點。隨市況反彈，恒指波幅指數再現「鏡面」的走勢，周一下試30的位置，回到三月上旬時的位置，當時恒指約於25,000至26,000點水平。其後受歐美疫情拖累，指數於三月十九日低見21,139點位置，當日恒指波幅指數高見68.64點。
回顧今年一月，波幅指數約於11至24水平上落，其後三月抽高至近70，月尾又再回落至三月初期位置，可見引伸波幅上落幅度及速度之急，都是近年罕見，對窩輪價格亦帶來較本年初顯著的影響。
大家若現時要以窩輪應市，除了對後市正股股價的看法之外，亦要對相關引伸波幅走勢有所評估。特別是在恒指急跌時，若認為後市波動性增加或引伸波幅有支持，可考慮以認沽證看淡恒指及看好波幅，其中可留意恒指認沽證24340作部署，行使價22,388點，今年九月到期，實際槓桿5.7倍。
相反，欲作看好並利用認購證作部署，則要留意反彈時引伸波幅有否支持，否則有機會出現「市升、波幅跌」，令認購證即使看中恒指方向但看錯波幅方向，表現有機會大打折扣。此時為避開引伸波幅下跌對認購證的負面影響，不妨先以不太受波幅因素影響的牛證入場，其中可留意收回價22,898點的牛證63369，二○二二年九月到期，實際槓桿23.3倍。
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滙豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管 劉嘉輝