投資氣氛似有改善，較令人擔心的是各國行政與貨幣政策未能解決企業燃眉之急，即業務收入減少及融資成本上升。前者必須等待疫情過去才可紓緩，後者央行期望透過印銀紙壓低資金成本，政府亦在財策上配合。
不過，從債息走勢可見到，市場預計各國未來需大幅舉債來派錢。較具指標性的美國十年期國債早前曾跌至0.31厘的歷史低位，其後回升至1厘以上；債息升則債價跌，意味着市場並未因為各國減息而掃入國債。
短線而言，恒指自一月份的高位29,169點開展跌浪，近日跌勢轉急，理論上會出現反彈，但23,034點，即低位反彈23.6%，已有相當大的阻力，若各國封關鎖國仍然持續，趁高增持現金才是保平安之道。
從中長線審視，恒指目前市帳率已低於1倍，疫情總會過去，而央行已印的銀紙，總會在資產價格上產生推動作用，港股長線仍看好，只是既預計今年低位尚未出現，倒不如先鎖定風險。
個股方面，筆者仍傾向保守。碧桂園服務（06098）去年收入增長逾1倍。集團來自母公司碧桂園（02007）的收入僅佔整體的13.2%，同時無單一客戶佔收入逾10%，在一眾同業中相對出眾，暫以32.6元為首個阻力，止蝕位26.7元。
艾德證券期貨聯席董事 陳政深（作者為註冊持牌人士，並無持有相關股份權益）