油價插逾三成 29年最癲

紐約期油低見27美元

紐約期油更曾失守30美元大關，每桶低見27.34美元，跌幅達33.77%。

沙特國營油企沙特阿美以三十年最大幅度勁劈售價去保護市場份額後，據悉部分客戶有興趣提高四月付運的原油訂單，現正敲定數量。市傳俄羅斯石油公司Rosneft下月起亦會開始增加產量回擊沙特。

不過，國際能源署（IEA）因應新冠肺炎正肆虐全球，將今年全球日均原油需求預測調低110萬桶，並且是○九年後首次按年倒退，更稱部分產油國穩定恐面臨挑戰。高盛警告，沙特今次發動減價戰的市場環境比一四年更惡劣，布油短線恐瀉至20美元，並將今年二、三季預測劈至30美元。

油價暴瀉令油企償債能力堪憂，亞洲投資級別美元債與美國國債息差，周一漲幅至少六年最勁。雖亞洲高息美元債的能源企業發行者多為國企，惟市場關注美國過去五年發行的高息債本金總額，近一成四來自能源相關企業。大和提到，高息美國能源債券今年起的三年是到期高峰，會加重油價長期低迷的壓力。

俄拒讓步 產油國攬炒

花旗商品研究主管Ed Morse直言，這是其職業生涯中，首見石油同時苦於供應嚴重過剩及需求驟跌，前景甚不明朗。現時俄羅斯已認定過去陪石油輸出國組織（OPEC）減產是個徒令市場份額流失至美國的錯誤策略，惟沙特的反應卻是向其表明「你不合作就『攬炒』吧！」

綜合市場分析，俄國同時不滿美國頁岩油產量大增令油價難升，決意不惜與油組鬧翻去「懲罰」美國，其盤算是俄國財政平衡只需42.4美元的油價，比沙特低一半。以美國頁岩油收支平衡點在40美元，沙特和俄國鬧翻將打擊美國頁岩油，以及加拿大和挪威等成本較高的項目。

Morse相信，沙特最終能成功向俄國施壓，惟無人知道要多久，也許一季左右。