美債息慘見0.3厘破天荒

同屬避險資產的德國十年期國債孳息昨跌19點子，挫見負0.907厘新低；英國兩年期債息亦首跌至負數。反觀疫情嚴峻的意大利債券遭拋售，債價暴跌，與之背馳的十年期意債孳息急升29點子至1.371厘；兩年期意債孳息更抽升58點子至0.628厘。

太平洋投資管理（Pimco）全球首席經濟顧問費爾斯稱，歐美上半年有確切機會出現衰退，經濟最壞情況在未來數月來臨，因素包括中國造製業急縮及旅遊業不振。假設疫情在未來兩個月見頂，衰退料屬短暫，下半年有望復甦，但令人擔憂的是若美國信貸出現裂痕，可能導致金融市場急速收緊，再波及實體經濟。他又預期，全球央行未來數周勢放鬆貨幣政策，聯儲局再減息最少0.5厘，息口很可能重返零水平及重啟買債計劃。為增市場流動性，紐約聯儲銀行提高本周的隔夜和定期回購操作規模。

日經濟勁縮7.1%

與此同時，面對澳洲可能九年來首現季度經濟收縮，澳洲央行上周減息0.25厘，息口降至0.5厘後，交易員正押注85%機會四月再減息。由於澳洲再減息空間不大，市場料澳洲央行最快年中推量寬（QE）。包括貝萊德和日興資產管理在內的基金公司均正在買入債券，因預期澳洲央行將繼續減息及最終會推QE，當中貝萊德估澳洲央行第四季行動。

日本經濟亦疲憊，去年第四季國內生產總值（GDP）年率經修訂後勁縮7.1%，為五年最差，反映加稅打擊消費及企業削減資本開支，如今疫情勢進一步衝擊經濟。日本央行下周議息前，經濟師預期，若日圓兌每美元升破100大關，將促使央行將進一步下調負利率。