美大選年勢重演「特朗普升市」

上海商業銀行財資研究主管林俊泓指，由於政治爭拗帶來不確定性，抑制投資增長，於美國總統大選年間，平均股票回報均不太突出，而債息則普遍下滑。不過，數據顯示，明朗的競選情況利好股市表現。反之，於緊湊選情下，股市大多呈窄幅上落趨勢。

倘連任 中產有望減稅

展望今年，林俊泓認為，共和黨內欠缺挑戰特朗普的對手，如果今年失業率、股市，以及其民意支持度可以維持，特朗普勝算甚高，成功連任後其反覆不定的外交立場料將變本加厲，有機會再推中產減稅方案。

星展銀行（香港）投資總監辦公室高級投資策略師李振豪則認為，觀乎特朗普將美股「牛市」當成政績，不排除於大選前，會再宣布大興土木及減稅降費等政策，下半年亦有機會逼使聯儲局再次減息，潛在因素有望刺激美股進一步上漲，看好科技、原材料及健康護理等板塊。

回顧特朗普一六年上任時，提出推動減稅與基建計劃刺激經濟，帶動美股屢創新高，被稱為「特朗普升市」（Trump Rally）。自一六年底特朗普正式當選起計，標普500指數漲勢維持逾一年，期內升幅超過三成。

民主黨當選不利美元

至於民主黨總統候選人方面，林氏估計可能要到七月方能落實。於民主黨初選民調中，呼聲較高的三名潛在候選人，包括美國前副總統拜登，及同為美國參議員的沃倫和桑德斯，當中不乏保護主義支持者，拜登更曾呼籲推翻特朗普的減稅措施。

林氏預計，每位總統候選人均會利用貿易體系不公衍生的憤怒助選，對未來貿易局勢難抱樂觀盼望。由於民主黨被視作動亂源頭，相信該黨執政或會削弱美元作為避險貨幣的功能。

他並指，民主及共和兩黨均未能同時掌控白宮、參議院和眾議院。惟美國經濟復甦已屬強弩之末，缺乏財政刺激下，相信下任總統不太可能扭轉有關劣勢，看好台灣和越南資產有機會跑贏大市。