外匯基金全年賺2472億

外匯基金一九年投資收入按年增長逾21倍，較一七年的獲利紀錄，僅低168億元。去年理想表現主要受股票及債券投資收入強勁帶動，其中債券賺1,144億元，香港股票及其他股票分別賺221億元及1,003億元，而其他投資的「斬獲」為234億元。

外匯估值勁蝕130億

值得留意，全年外匯估值調整引致的減值則達130億元，其中第四季錄外匯虧損75億元，亦為連續第三季錄得估值下調。外匯基金投資辦公室行政總裁李達志解釋，港元匯價於去年第四季偏強，季內升值約0.6%，由於所有外幣資產「埋數」時需轉化為港元，因而令全年外匯估值虧損，強調並非因為炒燶外匯而導致虧損。

外匯基金近年投資表現

外匯基金上季投資收入

他並指，美國債券資產收益對外匯基金投資表現影響甚大，外匯基金當中大部分為美元資產，當中不少投放於美國政府債券，去年債券收益率下跌，變相債券價格上升，帶動去年外匯基金的債券投資收益表現不俗。另方面，一九年外匯基金支付予香港政府庫房的息率為2.9%，有關費用為294億元。

預告減持股票揸Cash

對於投資市場維持牛市已久，外匯基金投資辦公室首席營運官朱兆荃坦言，現時投資風險愈來愈高，該局會以防禦性政策應對，包括增加短期現金，避免因市場過於波動而影響投資回報，坦言減持股票等資產實為必然策略。

由於外匯市場波動甚大，外匯基金投資辦公室首席風險官劉慧娟指，當局自一四年起減少外匯基金的非美元資產佔比，已由當時約18%，減至去年底的10%，未來會衡量市場環境再作調整。

值得留意，金管局於○九年開始透過長期增長組合投資另類資產，包括私募股權及房地產。截至去年九月底，組合市值達3,194億元，○九年起計的平均年化內部回報率為12.4%。

展望未來，余偉文直言，今年投資環境仍充滿挑戰，若經濟持續轉趨疲弱，貨幣政策刺激經濟的效用有限，各國或要透過財政政策或結構改革，應對有關挑戰。

星展銀行（香港）投資總監辦公室高級投資策略師李振豪表示，金管局外匯基金投資組合傾向保守，當中債券比例或較高，對市場利率變化相對敏感。他預料今年債券及外匯表現將不如過去兩年波動，加上今年股市開局氣氛正面，可望帶動全年外匯基金投資表現穩中向好。