專家視野：醫藥股強勢料持續

事實上，恒指在每次點數創新高後，均見力有不繼的情況，在一月三日及十四日見過高位便調整，反映高位有一定壓力。惟每次調整也不深，仍維持反覆向上的形態。恒指昨日回調超過200點，仍守10天線水平，形態上也未算太差，相信10天線的短線有支持力。指數上升動力似欠奉，不過多個板塊受資金追捧。

首先可留意的是醫藥股，逆市走強是意料之內。在第二批帶量採購名單出台後，整個板塊普遍做好。藥企成功中標在價格上雖有所調整，但整體上藥物可提高銷售數量。再者，中標的訂單是幾年期的事，中線可確保未來收入。另一方面，內地武漢肺炎有迅速擴散迹象，亦是不幸之中利好藥股的另一重大原因。整體上，醫藥股已逐漸消化國家政策對其不利因素，就算政策對藥品價格持續向下調整方向不變，中線仍可持續看好。

只是武漢肺炎事件有利亦有弊，一眾旅遊相關的板塊均出現不同程度的大跌，航空、旅遊、購票平台等昨日跌幅也相當大。過去歷史上，當出現疫情時，股票市場也會出現不同程度的反應。不過，今次發生於農曆新年期間，也是部分行業傳統的旺季，再者，市場近日對未來經濟信心剛開始回升，面對疫情的不確定性，投資者也會同時出現避險的情緒，估計短期拋售情況明顯。

小米中芯不妨先食胡

惟持貨者也未要過分憂慮，像從前沙士（SARS）也會有過去的一日，加上國家對疫情的經驗，相信事情很快便雨過天青。當然，現時不論是疫情的發展，或者股價的技術走勢仍在初步階段，要撈底則言之過早，要買貨或溝淡暫時先忍一忍手。

農曆新年假期前夕，港股通將於本周暫停，要留意早前北水流入明顯的個股會否出現短線資金流出。近期小米（01810）、中芯（00981）、安踏（02020）、騰訊（00700）等均是港股通十分活躍的股份，儘管各有賣點，中長線基本因素不俗，惟近期累積的升幅令筆者感到不安，持貨者應考慮部分先食胡，將現金水平提高，在假期後才再作新的部署。

宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士，並未持有上述股份）