花旗睇好需求 油價回升

七大風險不容忽視

不過，花旗的報告亦指出商品市場今年面對七大風險。其中，中國經濟增長可能低於預期，將導致工業商品價格更長時間地處於較低水平；中美貿易關係亦可能再次惡化，令商品市場陷入熊市，以及令全球陷入衰退的機會增加。

不僅如此，美國十一月大選的結果，將左右當地的能源和環保政策，帶來不同影響。

石油輸出國組織（OPEC）及盟國的減產協議亦對商品市場的前景帶來變數，例如近期雖然達成加大力度減產的協議，但是成員國可能不履行承諾，而油價上升又可能增加俄羅斯退出的機會，令減產協議破裂。

與此同時，去年九月沙特阿拉伯石油設施受襲，以至近期美伊緊張局勢升級，均顯示出中東和北非局勢對油價的影響力，一些被低估的地緣政治因素可能引發油價波動。

事實上，伊朗對伊拉克美軍基地開火，刺激布蘭特期油上周三曾急升至近每桶72美元，其後隨着美伊爆發大戰的機會減退而回吐，上周累跌5.28%。布蘭特期油周一升0.45%，至65.27美元；紐約期油上周累挫6.36%，創去年七月以來最大單周跌幅，周一回升0.39%，至59.27美元。現貨金周一回吐1.01%，低見每安士1,546.55美元。

銅價年內料漲13%

此外，被視全球經濟指標之一的銅價，獲多家大行唱好。考慮到當前中美貿易緊張關係紓緩，用於增加產量的資本開支卻下降，庫存亦可能於某個時間見頂，高盛預期銅價繼去年升3.5%至每噸6,174美元後，今年將進一步升至7,000美元水平，即較去年底有13%潛在上升空間。