市場憧憬中美或下周落實簽署貿易協議之際，受外圍特別是中東的地緣政治風險等因素影響，港股延續上周五的調整走勢，由恒指波幅指數可見，近日大市波動性顯著增加。由上周五高位28,883點計，兩天回調最多超過800點。除了指數之外，一眾強勢股份如融創中國（01918）、阿里巴巴（09988）及小米（01810）亦先後於高位回調，不過無論北水還是輪證市場，皆有不少資金入場部署博反彈。
投資者欲以窩輪入場部署，要分外留意市場引伸波幅的變化及趨勢。以恒指為例，周二指數隨大市急挫，恒指波幅指數一度急升至17，即一個月高位的位置，普遍利好窩輪價格表現，當中以年期較短及貼價產品對引伸波幅的敏感度較高。
另一方面，如希望避開引伸波幅及時間值等因素影響，亦可留意市場上的牛熊證選擇。但若投資者持較中線看法，選擇收回水平不宜太過進取，以免短線波動引發收回事件。技術走勢上，整體恒指牛熊證街貨水平則為1.4對1，牛證重貨於最貼價即28,000點及以下，熊證則於29,000點附近，兩者相距約千點。
大市進一步向下調整，欲減低收回風險，牛證轉倉部署可留意67377，收回價27,738點，二○二一年九月到期，實際槓桿52倍。相反，看淡可留意恒指熊證65331，收回價28,938點，今年三月到期，實際槓桿32倍。
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滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 陳恩因