各國谷經濟寄望財策？

歐美日板斧有限

渣打指，英國是發達市場中最有可能採取財政刺激行動，應對脫歐衝擊，而此舉或有利英鎊向上。該行外匯研究主管恩蘭德稱，財政擴張於首年或第二年能推動經濟，往往惠及債息及匯價，但一些利率較高的新興市場，推出財政刺激措施可能導致貨幣匯價下跌。

另有分析員則指，觀乎淨債務佔國內生產總值（GDP）比率和淨政府債務等指標，日本、美國和部分歐洲國家可以推出財政刺激措施的空間有限。不過，日本政府早前仍推出規模約26萬億日圓的財政刺激方案。

瑞信料股票跑贏

瑞信亞太區投資總監伍茲指，若政府在幾乎全民就業及利率低企的情況下推動財政刺激方案，通脹或升溫，對債券構成壓力，並預期股票明年將跑贏其他資產，高質素的定息資產則可能蒙受虧損。

道富多元資產策略員瓊斯亦稱，財政開支一般會對通脹帶來較大和較快的影響，若通脹和增長一同加速，預期股市將上升並跑贏債券，但若財政開支只帶來通脹，沒有帶來增長，股票和債券表現很可能都會失色。

至於摩根大通全球市場策略員安德森則認為，明年最不可能推出財政刺激方案的地方是美國，因美國國會難就此達成共識，恐要爆發經濟危機才能扭轉這局面，而經濟危機毋庸置疑地將不利股市。