明年全球經濟料增速

高盛指出，環球衰退風險較扁平的孳息曲線所顯示要低，當中以美國的形勢最好，因為當地需求對金融環境最為敏感，經濟增長料維持2.3%。該行亦預期英國脫歐影響將淡化，歐元區將錄得溫和增長，即使區內的財政刺激措施依然有限。

估計香港連衰兩年

另邊廂，高盛預期中國明年經濟會與全球加速的形勢背道而馳，而且未能「保六」，料增長由今年6.1%降至5.8%，原因是中國當局的刺激政策或較過往保守。該行同時預測香港經濟連續兩年負增長，料今年收縮1.2%，明年再跌0.4%。

全球經濟增長預測

聯儲局明年利率料按兵不動。圖為主席鮑威爾。

中金公司於月初曾發表報告，指目前外需前景不確定性有所緩解，惟內需增長仍面臨壓力，中金將今、明兩年內地經濟增速分別降至6.1%及5.9%，後年更進一步放緩至5.8%。

脫歐困擾 英或減息

貨幣政策上，高盛預期美國聯儲局今年合共減息0.75厘之後，明年將按兵不動。基於放鬆空間有限和下行風險減退，高盛刪除歐洲央行明年調低存款利率0.1厘的預測，但預期該行每月購債200億歐元的行動，將維持至二一年底。高盛又認為，日本及加拿大央行明年有機會減息，若脫歐形勢轉趨惡化，英倫銀行亦可能加入減息行列，但這並非其基本預測。

事實上，美國明年總統大選對全球經濟也有深遠影響。高盛相信如果民主黨明年取得參議院控制權，將會調高企業利得稅，一旦之前減稅全面逆轉，標指成分企業二一年盈利將倒退11%。

其他大行方面，大淡友法國興業銀行維持美國明年陷入衰退的預測，料錄得兩季負增長，預測全年經濟僅增0.7%，主要是企業盈利倒退情況加劇拖冧經濟，其他明年可能陷入衰退的經濟體包括德國、墨西哥及瑞士。

法興估美利率再降

法興又預測，聯儲局明年三月恢復減息，到七月時聯邦基金利率將由現時介乎1.5至1.75厘，降至0.5至0.75厘。

摩根士丹利亞太聯席行政總裁Gokul Laroia日前表示，雖然愈來愈多政府及央行採取行動刺激經濟，但如果中美未能達成首階段貿易協議，這些政策將無法發揮應有作用。

至於聯儲局十月的議息紀錄顯示，官員擔心環球經濟及國際貿易風險上升，故決定再減息，惟支持的官員較之前少，大部分更認為未來數月應採取觀望態度。此外，他們認為負利率現時並非吸引的政策工具，勢令促請推行有關政策的美國總統特朗普失望。議息結果出爐後，交易員維持押注美國明年第三季再次減息。