最近一周A股震盪上漲，由於減持監管的鬆動，市場氣氛有所回暖。深成指、中小板指數與創業板指數走勢相對強，滬綜指、滬深300與上證50相對弱，顯示市場對逆周期調控政策的預期升溫。
目前市場的炒作邏輯是投資環境改善預期與新經濟動能。投資環境改善預期主要是經濟逆周期調控下，監管鬆動與貨幣鬆動。證監會明確回應，對於上市公司股東減持行為，該嚴則嚴，該鬆則鬆。與之前市場認為監管會進一步收緊股東減持的預期有較大的偏差，令市場產生預期差，中小市值的股份出現活躍。
另外，經濟新動能在於內需與創新，內需的市場炒作方向在醫療、服務、食品飲料等，醫藥股經過第二輪集中採購利空消息出來後，利空出盡，製藥、醫療服務、生物科技等相關板塊震盪上漲；消費股中酒類與個人用品兩個行業表現強勁。創新的炒作方向主要是國產化替代方向，半導體、電腦硬件、通訊、軟件等板塊，問題在於炒作氣氛濃厚與估值較高，需要技術突破與業績釋放消化。整體來看，新動能板塊走勢明顯強於傳統周期行業板塊，這種結構性行情將持續。
綜合來說，儘管經濟基本面仍處於衰退階段，但是投資環境改善與經濟新動能所帶來的投資機會將繼續得到市場認可。繼續建議關注有業績支撐的消費、醫藥以及科技股。
勝利證券副首席運營官 周樂樂（作者為註冊持牌人士，沒有持有有關股份）