工行季賺837億升5%

三間大型內銀派發第三季成績表,中國工商銀行(01398)季度盈利按年多賺5.8%,至837.81億元(人民幣‧下同),為已出爐業績的大行中,唯一不良貸款錄得「雙降」。不過,分析認為,內地經濟下行壓力驟增,展望資產質素惡化速度或超預期,淨息差表現亦存隱憂。

交行農行多賺半成

以今年首三季計,工行、交通銀行(03328)及農業銀行(01288)盈利按年錄得約5%增長,若單計第三季度表現,盈利按年增長5.23至6.09%,但按季均錄得倒退,其中交行按季少賺19.74%至173.98億元,意味銀行季內盈利普遍受壓。

值得留意,工行首三季的淨利息收益率,較上半年收窄3點子至2.26%,交行期內亦跌1點子至僅1.57%,拖累兩行淨利息收入增長。

企業融資需求呆滯

雖然農行未有披露有關數據,但分析指,該行第三季淨利息收入按年僅增長1.03%,或反映息差表現同樣不樂觀。

中銀國際報告指出,內地企業融資需求未見明顯改善、第三季信貸增速較上半年略有放緩,銀行缺乏優質資產及內地政策引導降低融資成本,預期息差下行壓力續會呈現,料第三季銀行業整體息差會按季收窄2點子至2.1%。

儘管人民銀行公布最新貸款市場報價利率(LPR)的多次報價,利率維持不變,法國外貿銀行亞太區經濟學家吳卓殷擔心,一旦相關利率調降,並擴大應用至其他貸款,內銀淨利息收益率將無可避免進一步收窄,他日LPR下調勢不利內銀股表現。

資產質素隨時惡化

內地經濟放緩下,市場憂慮銀行壞帳水平會急飆,然而,連同日前已公布業績的中信銀行(00998)在內,四間內銀的不良貸款率有一半持平,工行及農行分別按季改善0.04及0.01個百分點,工行不良貸款餘額更輕微減少3.01億元,即是壞帳出現「雙降」的改善勢頭。

吳卓殷解釋,受內地監管放寬影響,大部分銀行明顯加快核銷不良貸款,認為壞帳率輕微改善,不代表資產質素沒有轉差。事實上,中銀國際亦指出,宏觀經濟改變尤其影響銀行盈利及資產質素表現,需小心經濟下行加速,會令資產質素惡化風險升溫。