聯儲75%機會月底減息

經濟下行風險驟升

上次聯儲局議息後宣布減息0.25厘，為今年第二度減息。會議紀錄顯示，官員大致同意自七月份會議以來，經濟前景的下行風險增加，特別是來自貿易政策不明朗及外圍環境的風險。數名官員提到，商業前景不明朗及投資持續疲弱，最終可能會導致招聘放慢，繼而抑制收入與消費增長。

不過，數名官員於會上建議，議息聲明應更清晰地表明利率調整何時結束。同時當局或需引導市場對利率前景的預期，與局方本身的預期更趨於一致。

事實上，當局上月公布的息口預測顯示，十七名官員中，有七名預期今年餘下時間再減息一次，五名預期維持現水平，五名則認為息口應處於當日減息前水平。

聯儲局未有暗示進一步減息，Cornerstone Macro合夥人Roberto Perli表示，當局可能於本月稍後會議再減息0.25厘，但之後可能會於議息聲明中加入措詞，暗示減息門檻提高，此舉或是對局內減息意見分歧的回應。

外圍不明朗因素多

摩根大通首席美國經濟師費羅利則認為，聯儲局未必這麼早就擬訂利率政策路線，因為年底前尚有兩份就業數據、英國脫歐發展，以及其他更多事情可能會發生，故不相信十月底的會議後就能決定利率去向。