股市權法:學莊家思維計價撈底

港股僅反彈一天,又遭逢了黑天鵝事件,恒指跌穿重要技術位26,070收市,如無法盡快平息事件,後市相當麻煩。

事緣美國眾議院議長佩洛西九月二十四日突然開記招,宣布對美國總統特朗普進行正式的彈劾調查,佩洛西直指「沒有人凌駕於法律之上」,今次彈劾理據並不是通俄影響選舉結果、懷疑避稅或妓女掩口費的陳年舊事,而係美國媒體爆料話,特朗普於二○一九年七月,曾在一次通話中,八次向烏克蘭總統澤連斯基(Volodymyr Zelensky)施壓,要佢調查二○二○年民主黨總統熱門候選人拜登的兒子亨特(Hunter Biden)。

估計今次可能會斷正,因為科技進步,以為好秘密的談話都可以被錄音,搞到人人都知再無秘密。另外,外媒指,特朗普在與澤連斯基通話幾天前曾下令凍結對烏克蘭的近4億美元援助,以切斷軍援方式逼烏克蘭對拜登進行調查。事件愈鬧愈大。道指在消息傳出之前本來升129點,但尾段最多挫245點,即係呢個消息令道指無咗374點,美股收市前雖有所反彈,但收市仍下跌142點或0.53%。

淡友估十月見二萬四

自然地,昨日港股無運行,繼續發揮跟跌唔跟升的習慣,恒指收報25,945,跌336點。如果觀察期指倉位,上周接近250日線27,373之後連跌6日,見到九月十九、二十及二十三日都不斷有期指加倉,呢三日的加權平均價大概係26,520點。期指市場係零和遊戲,有大戶見跌咗超過千二點博反彈,也有莊家為淡友接貨。總之,後市睇26,070至26,520呢兩個位,會唔會再食1,200點,見25,320(26,520-1,200)呢?十月見到都唔出奇。

咁投資者要入市撈底咩位入比較安全?其實,以打兩個回合(即約2,400點)計算,即係大市跌到24,120(26,520-2,400)照計會有支持,十月睇呢個位。最近十月好多PUT都係做24,000至24,600。

如果想儲優質股票,有個簡單方法。參考路透綜合分析員評級比較高分的股份,選出騰訊(00700)、平保(02318)、中海外(00688)、友邦保險(01299)及新世界發展(00017)等股票,再找這些股份九月股價高位,然後找引伸波幅再除以2,最後得出股票期權莊家在市場呢一刻預計的「合理」撈底價。

期權及程式交易專家 金曹(本欄逢周四刊出)