股市估市:後市存暗湧 瞄準內需股

外圍氣氛略好轉,中美關係有緩和迹象,而參考技術走勢,恒指在八月初急跌後,已形成頭肩底形態,即有機會出現轉勢。然而,頭肩底先決條件,是須突破頸線,即26,300點左右位置,但恒指在26,000至26,300點已有頗大阻力;中美關係方面,特朗普表明不會放棄與中國之間的關稅戰,後市仍有暗湧。

在選股層面,基於目前市況較波動,而筆者對後市看法亦偏向悲觀,投資者宜選取與大市相關性較低,亦即是啤打較接近零的股份。此外,由於經濟前景的不明朗性愈來愈高,而外貿於中國的經濟拉扯作用亦愈來愈弱,內需股持續獲資金流入,走勢相對落後而具內需概念的股份,值博率不俗。

業務多元化惹憧憬

影業股便是走勢落後的內需股,當中橙天嘉禾(01132)表現不錯,據《彭博》數據,在過去一個月,板塊平均跌幅為26%,但橙天嘉禾同期卻升13%。截至六月底,公司收益按年升2.7%,毛利率亦提升至62.6%。在此之前,公司公布一項租賃協議,以首年562萬元人民幣、次年及第三年844萬元人民幣,另加分成的代價,租用江陰市影院及酒店物業,為期15年。

新租賃項目將提供一站式的多方位娛樂體驗,客戶不單可觀賞影院放映之電影,亦可於影院享用多功能設施,包括虛擬現實、擴增實境體驗設施等,料對內地持續增長的中產家庭具吸引力。由於物業業主為控股股東,交易屬關連交易,仍須待股東會通過;而一旦決議獲通過,對公司前景以至未來發展模式,可望起關鍵作用。

艾德證券期貨聯席董事 陳政深(作者為註冊持牌人士,並無持有相關股份權益)