觀望鮑威爾講話 道指高開186後反覆

美銀CEO：無衰退風險

摩根士丹利首席經濟師Jack Ablin表示，儘管該行已經下調全球經濟增長預測，但仍要強調下行風險重大，預料一旦貿易衝突進一步升級，全球經濟將於三個季度內陷入衰退，而可能引發全球衰退的金融市場緊縮風險高企，並且正在增加。

不過，美國銀行行政總裁莫伊尼漢認為，美國沒有經濟衰退風險，孳息曲線倒掛不意味經濟出現即時衰退威脅。

他又指出，今次債息倒掛可能與全球負孳息債券急增有關，由於美國資產提供的孳息回報佔全球高達八至九成，因此吸引資金流入，而且美國消費者保持消費，將有利經濟維持良好狀態。

Cresset資產管理投資總監埃布林則表示，截至六月底為止季度，標指成分股市值相當於國內生產總值（GDP）119%，僅略低於去年九月高峰期的123%。由於估值相對地高，即使只是經濟放慢，亦會對股市構成衝擊。

美股波動之際，美企回購股份行動正在放慢。標普道瓊斯指數公司估計，標指成分企業第二季回購約1,660億美元股份，為十八個月以來最少，少過首季的2,058億美元，以及去年同期的1,906億美元。對於部分投資者而言，這是一個警號，因為標指五月份重挫近7%，但回購數據顯示企業未有加大力度支持股價，與去年底股市大跌時截然不同。

回購減少亦反映企業面對多項威脅，包括美國實施新一輪關稅及中美貿易戰持續、企業盈利放慢、全球經濟增長有放慢迹象，以及聯儲局利率政策不明朗，以致企業紛紛緊縮開支。

領先經濟指數超預期

經濟數據方面，美國上周首次申領失業救濟人數減少1.2萬人至20.9萬人，為四周低位，並少過市場預期的21.6萬人；截至前周止持續申領人數減少5.4萬人至167.4萬人，亦少過預期，並為四月以來最大減幅。美國七月份領先經濟指數升0.5%，升幅高過市場預期的0.3%，前一個月數字則由跌0.3%修訂為跌0.1%。