日本成試驗場 融資未遇困

日本經濟在上世紀九十年初泡沫爆破之後一沉不起，並使政府負債佔國內生產總值（GDP）比率上升至超過100%，被傳統經濟學家視為不可持續水平，而當局正在考慮於十月一日上調消費稅率至10%，以改善財政狀況。

然而，部分支持MMT的國會議員質疑沒有加稅需要，因當地十年期國債孳息自一三年日本央行放水後，一直低於1%，通脹亦穩定於約1%，加上之前加稅導致經濟陷入衰退。

發債多由央行承接

日本財務大臣麻生太郎早前則警告不能放鬆財政紀律，因為會極端危險，明言不希望當地成為外國經濟理論的試驗場。

即使日本官員不認同MMT，但MMT某程度已在日本落地生根。日本政府每年均錄得龐大基本預算赤字，即不計入償付舊債的開支，還需借入數以萬億日圓新債填補赤字。不過，當局發債融資從未遇上困難，因為大部分最終落入日本央行手上，而非私人投資者。

主張MMT的經濟學家Stepanie Kelton則表示：「日本沒有預算危機，亦沒通脹問題，為何需要提高消費稅而導致消費放緩之虞？」

至於曾任安倍經濟顧問六年的藤井聰認為，MMT概念沒錯，呼籲當局押後加稅，並在未來三年增加15萬億日圓公共開支以刺激通脹。