中美貿易戰重燃市場憂慮，中美兩地市況受拖累，恒指在短短四個交易日跌近兩千點，恒指波幅指數周一升至22%以上水平，是今年四月以來新高。
一般而言，引伸波幅上升利好窩輪價格表現，相反則利淡。除了窩輪，其實當市場引伸波幅上升，都會對界內證有影響。到期時，若相關資產的結算價處於界內，將以每證1元結算；否則以每證0.25元結算。在界內證到期前，其價格將反映其到價機會，對於相關資產並不處於上下限價範圍之內的界內證而言，引伸波幅上升，有機會增加產品於在到期前變為界內的機會，因此會利好該界內證價格。
以現時市場上街貨量最高的恒指界內證47013為例，上下限為18,000至21,000點，明年一月底到期。隨指數於周一進一步向下並回落至近26,000點位置，意味到期前進入界內的機會增加，雖然產品仍在界外，其價格亦由七月十八日上市時的0.275元，短短兩周一度升至0.34元新高，升幅逾兩成。
相反，若本身已處於界內產品，假如波幅突然增加，令相關資產跌出界的機會上升的話，則利淡界內證價格。下周再談。
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滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 陳恩因