在中美談判重啟預期與科創板新股大漲影響下，過去一周A股震盪上漲。目前影響市場主要因素是中美貿易談判進展與科創板新股上市拉升估值。
中美將於七月三十至三十一日在上海舉行第十二輪磋商。消息可穩定市場對中美貿易關係向好預期。儘管普遍預期中美貿易戰為持久戰，但改善預期始終有利於市場反彈。
中美貿易戰不僅對中美兩國還是對全球經濟都是拖累。若中美對抗未被遏制，全球想通過貨幣寬鬆來挽救經濟或成為徒勞，反而會推升全球資產泡沫與通脹。尤其現時銀行儲備充足、企業現金流充裕且債務水平低，美國降息效用大打折扣。另外，要強調的是，目前中國處於金融去槓桿與產業供給側改革的階段，信貸資金與直接融資分配注定極度分化。
中國科創板第一批新股成功上市，高估值下股價仍能大幅上升，點燃市場對主板與創業板的科技股估值重估。
基於政治因素考慮，科創板作為新一屆領導層引導經濟結構轉型與產業升級的重要手段，預計短期很難出現大幅下跌的可能性，但科創板對主板與創業板的產業炒作演變將會產生深遠的影響。科創板行註冊制，可預期未來大批量新興產業的公司上市，不單單分流主板與創業板的資金，更重要引導資金持續流出傳統行業的中小型上市公司，加速行業與企業優勝劣汰，導致市場表現極度分化。
同時，中美貿易戰與日韓貿易戰讓中國領導層與企業家更加堅定投下重金研發，亦引導資金流向有含金量的科技企業。
綜合來說，短期中美貿易關係緩和，中國加快推動科創板，預計A股繼續有望震盪上漲，滬綜指有望上試3,200點，而行業與企業走勢繼續分化，「成長性藍籌股為主導支撐，優勢中小科技型企業騰飛」的態勢。
勝利證券副首席運營官 周樂樂（作者為註冊持牌人士）