內地製造業PMI料續萎縮

市場正在密切關注下一階段的政策風向，是否有望通過政策對沖貿易摩擦的影響。

工業利潤半年跌2.4％

針對即將可能召開的中央政治局會議，內地券商中金公司預計，會議將重視目前內地經濟的下行壓力，下半年宏觀政策將在穩增長及防風險之間尋求平衡，即貨幣政策保持鬆緊適度，及財政政策繼續落實減稅降費。

該行假設美國聯儲局在七月底減息，中國人民銀行也有可能向下微調公開市場操作利率，並料內地銀行間將保持流動性充裕。若下半年外貿不確定性再度升溫，逆周期調節力度可能加大。

事實上，六月份內地經濟數據仍然充滿隱憂。中國國家統計局周六（二十七日）公布，內地六月份工業企業利潤較去年同期下降百分之三點一至約六千零一十九點二億元人民幣，扭轉五月份的百分之一點一的升幅。上半年累計更下降了百分之二點四，創下二○一一年當局更改統計方法以來同期表現最差。

鑑於去年上半年工業企業利潤按年升百分之十七點二，受可比基數較高影響，今年上半年利潤表現陷入減速困境。

內需疲弱 對外難報喜

汽車、石油加工及鋼鐵更成為三大重災區，上半年累計下跌百分之二十四點九、百分之五十三點六及百分之二十一點八，統計局工業司高級統計師朱虹指，上述三個行業合計影響整體利潤下跌六點三個百分點。

內地非官方經濟智庫金融四十人論壇（CF40）上周曾發表報告指，今年下半年內地經濟下行壓力猶存。其中，內部需求疲弱，未來對外經濟亦料難有起色。若中美貿易談判或金融市場再有負面消息，市場對經濟的信心可能更加擔憂。