製藥業近年瞬息萬變，嶄新科技接連面世，藥物研發時間更短，相關的測試和審批程序也日趨精簡，但新藥物的成本仍不斷上漲。
多年來，藥物研發領域的龍頭公司都以西方企業為主，一直主攻歐美地區的富裕市場。不過，隨着亞洲的中產人口數目持續增加，區內醫療保健市場的商機也源源湧現，為上述形勢帶來變化。
目前，亞太區的市場增長率為19.9%，遠高於歐美市場的10%。另外，近年全球製藥市場總值為11,000億美元，當中約30%源自亞洲。在整體增長方面，亞洲也佔三分之二。未來數年，亞洲的整體醫療保健消費將大幅增加，由一七年的1.69萬億美元上升至二六年的2.27萬億美元，主要原因包括醫療保健成本上揚、長期病患者人數增加、中產日趨富裕，及整體人口結構變化。
筆者相信專注藥物研發產業的雅各臣科研製藥（02633）將直接受惠，集團能進一步鞏固於香港的非專利藥市場領導地位。公司現時擁有多個受消費者愛戴的傳統品牌，在有效的品牌管理下，其品牌成藥業務亦錄得顯著增長。
截至三月底止的全年業績，集團的收益增加10.1%至17.04億元。公司股東應佔溢利增加23.9%至2.5億元，增長主要由於銷售表現提升、經營槓桿效應以及成本控制措施節省開支所致。
另外，集團與雲南白藥控股簽訂意向，研究未來策略性的合作方案。相信集團未來能繼續保持強勁增長，現估值吸引，可現價吸納，中線目標睇1.9元。
烏托邦資產管理合夥人（作者為註冊持牌人士） 劉嘉晉