國策刺激燃氣股炒上

華潤燃氣漲半成創新高

燃氣股周四全線上揚，華潤燃氣（01193）漲5.26%，收報40元，創收市新高，新奧能源（02688）及中國燃氣（00384）亦雙雙漲逾5%。

發改委日前發表《關於規範城鎮燃氣工程安裝收費的指導意見》，監管城鎮燃氣項目終端用戶之物業範圍內，燃氣工程勘察、設計、施工及材料等的收費。地方物價部門要加強調查與監管企業有關成本，以釐定合理的接駁費標準，原則上提供接駁工程的成本利潤率不得高於一成，現行收費標準如果偏高就要及時降低。

野村表示，中燃、新奧及潤燃公布的接駁費毛利率，雖然高達三至四成，但數字並未扣除勞工與財務等費用，否則「利潤率」實際上低於一成，因此政策對三家公司沒有負面影響。該行又認為，在行業具領先地位的企業，實際上已經定下接駁費之基準。

大和亦表示，政策一大重點是制訂利潤率，而非接駁費的封頂水平，亦與燃氣企業目前的收費差不多，不見得作為有關上市公司重要利潤貢獻的接駁費會出現顯著下滑。

輸送費市場化有利銷量

瑞信則表示，政策掃除長期困擾燃氣企業的一大不確定因素。該板塊今年稍後還有望受惠國家油氣管網公司之成立，因為燃氣輸送費日後會更市場化，對燃氣分銷商銷量與毛利均有好處。