瑞銀：港股不便宜 可轉揸A

瑞銀財富管理投資總監亞太區投資主管陳敏蘭表示，中美有望在二十國集團（G20）峰會重啟貿易談判，但相信短期難望有突破，並指港股估值已不算便宜，企業盈利增長亦見放緩。

恒指跌76點 仍周漲5%

相反，她指內地企業盈利增長勢頭料跑贏香港，而內地將推出更多寬鬆措施，未來六至十二個月內中國人民銀行或會調低存款準備金率100至200點子，今年中國經濟增長料可維持6%，故偏好中國市場，金融科技、電商、遊戲及線上教育等看高一線。

據該行基本情景預測，中美兩國有50%機會於今年底達成貿易協議，但提醒雖暫未見到兩國談判會完全破裂，風險依然存在。若中美談判破局，屆時MSCI中國指數跌幅料達15至20%，美元兌人民幣將升至7.3水平。

摩根士丹利對中資股前景依然審慎，認為上漲空間有限，若中美貿易談判破裂，貿易戰升溫引致環球經濟衰退，最壞情況下MSCI中國指數會瀉35%，人民幣貶值亦令企業盈利跌12%。

事實上，恒指周五開市微升31點後迅即回落，最多倒跌191點，低見28,359點，雖然最終未能收復失地，收跌76點，但全周仍累漲1,355點或5%，為去年十一月二日之後最大單周漲幅，並為連續三周做好，累漲1,572點。

美團沽空額40億最多

國企指數同樣先高後低，午後曾跌51點，收市微跌不足1點，報10,921點。富時羅素首階段將A股納入旗下全球指數於昨日收市後生效，被動基金需要調整H股比重，令港股總成交激增逾兩成一至1,187億元。

對沖盤增加，昨日沽空額急增至209.7億元，沽空率17.68%，為五月底之後最高。美團點評（03690）在被動基金換貨低吸下，股價逆漲2.55%，收報64.3元，成交更急增至97.7億元，為最活躍成交額股份，其沽空額達39.79億元，居沽空額榜首。

港股美國預託證券（ADR）周五則隨美股低開，滙豐控股（00005）報64.53元，較港低0.12元；騰訊（00700）報353.14元，低1.26元，相當於恒指跌67點。