近期恒指多以上落格局為主，受到美國聯儲局減息預期影響，恒指短期內有望現小反彈。惟美國總統特朗普善變的性格仍對市場造成一定的壓力，中美雙方就貿易戰的立場繼續堅定不移。我們預期就算月底G20峰會舉行前，形勢依然不明朗。
自四月下旬，美國部署連連，先對中國加徵貿易關稅，其後矛頭轉至墨西哥，幸而上周五特朗普指美國已和墨西哥達成協議，但其言行屢次觸碰到市場神經。同一時間，美國債息倒掛情況依然，美國十年期國債收益率跌破2.1厘，而美國聯儲局突然雪中送炭，美國聯儲局主席鮑威爾表示「對必要時減息的開放態度」，被市場解讀為年內減息的概率大大增加，不排除進行新一場的量化寛鬆。
去年鮑威爾一連加息4次，而接下來距離美國總統大選尚有一年半的時間，完全有足夠的空間讓特朗普施展減息的魔法。以往大部分美國總統多以減息刺激經濟，一來增加企業投資意欲，二來拉攏民心，可謂一石二鳥。我們認為連任兩屆總統才是特朗普的目標。目前減息的空間經已釋放，特朗普有這招撒手鐧，對他尋求連任甚為有利。
海通國際證券財富管理投資策略執行董事 梁冠業（作者為註冊持牌人士）