因管理不善而在全球最佳航空公司排名榜節節下跌的國泰航空（00293）再遭大行唱淡。滙豐環球研究發表報告指，中美貿易戰重挫國泰貨運前景，加上燃油成本上升，故調低國泰盈利預測，並降低其投資評級，同時狠削其目標價逾17%。
國泰股價周四最多下跌2.65%，低見11元，收市仍然下跌2.12%，收報11.06元，創下超過五個月收市低位。以昨日收市價計算，其股價較今年三月二十七日的盤中高位14.14元，累積下挫約21.78%，意味技術上已經「見熊」。
滙豐環球研究指出，貿易戰升溫持續打擊運輸業前景，尤其重創航空貨運量，加上人民幣兌美元匯價貶值，均令航空股表現跑輸大市。
該行因而下調國泰今年盈利預測20%，並且將國泰的投資評級由「買入」下調至「持有」，目標價則狠削至12.6元。
事實上，國泰貨運表現至今未見起色。該公司早前公布，今年四月貨運量跌幅進一步擴大至6.2%，連跌六個月，首四個月的貨運量亦按年下跌5.3%。
全球航空貨運量增長持續惡化，當中亞洲情況最為嚴重，而國際航空運輸協會（IATA）近期更將今年貨運量增長預測由原先的2%，降至零增長。滙豐環球認為，對比中資航空公司，國泰明顯更受到全球貨運轉差所影響。
該行又警告，國泰面對的下行風險包括：客貨運載率進一步下跌、貿戰升級、競爭加劇、轉型計劃節流效益遜預期、收購廉航香港快運「觸礁」，以及因早前資料外洩事件而被監管機構罰款及遭乘客索賠等。