國泰遭降評級 削目標價17%

因管理不善而在全球最佳航空公司排名榜節節下跌的國泰航空(00293)再遭大行唱淡。滙豐環球研究發表報告指,中美貿易戰重挫國泰貨運前景,加上燃油成本上升,故調低國泰盈利預測,並降低其投資評級,同時狠削其目標價逾17%。

股價較高位累瀉兩成

國泰股價周四最多下跌2.65%,低見11元,收市仍然下跌2.12%,收報11.06元,創下超過五個月收市低位。以昨日收市價計算,其股價較今年三月二十七日的盤中高位14.14元,累積下挫約21.78%,意味技術上已經「見熊」。

滙豐環球研究指出,貿易戰升溫持續打擊運輸業前景,尤其重創航空貨運量,加上人民幣兌美元匯價貶值,均令航空股表現跑輸大市。

該行因而下調國泰今年盈利預測20%,並且將國泰的投資評級由「買入」下調至「持有」,目標價則狠削至12.6元。

貨運續跌 貿戰打擊大

事實上,國泰貨運表現至今未見起色。該公司早前公布,今年四月貨運量跌幅進一步擴大至6.2%,連跌六個月,首四個月的貨運量亦按年下跌5.3%。

全球航空貨運量增長持續惡化,當中亞洲情況最為嚴重,而國際航空運輸協會(IATA)近期更將今年貨運量增長預測由原先的2%,降至零增長。滙豐環球認為,對比中資航空公司,國泰明顯更受到全球貨運轉差所影響。

該行又警告,國泰面對的下行風險包括:客貨運載率進一步下跌、貿戰升級、競爭加劇、轉型計劃節流效益遜預期、收購廉航香港快運「觸礁」,以及因早前資料外洩事件而被監管機構罰款及遭乘客索賠等。