巴斯再嗌沽空港元 金管指計錯數

斥港外儲不足撐聯匯

彭博社引述美國對沖基金海曼資本創辦人巴斯近日再致函投資者，指香港金管局的儲備僅有4,360億美元，低於國際貨幣基金組織（IMF）標準下，需達4,950億美元的基本要求，批評香港外匯儲備「極其不足」，聯匯制度將無可避免於二○四七年失效，又指其公司正集中火力沽空港元。

對於巴斯接連發表狙擊港元的言論，金管局發言人回應稱，巴斯誤解聯繫匯率制度及外匯基金運作，強調聯匯行之有效有賴龐大的外匯基金，截至今年三月底有關資產達4.2萬億港元，相當於香港貨幣基礎的2.5倍。

「誤將儲備當營運資金」

金管局表示，巴斯忽略了《外匯基金條例》列明外匯基金可用於維持貨幣及金融穩定，又錯誤將政府存放在外匯基金達1.2萬億港元的財政儲備，定性為營運資金，並迴避了財政儲備規模相當於政府二十六個月的開支、連續十五年錄得財政盈餘，以及政府基本上零債務的事實。

局方又指出，巴斯引用IMF計算外匯儲備水平的方程式，並不適用於香港此成熟市場，因為所計算出的外匯儲備水平會「不切實際地高」。當資金流出香港時，銀行體系的港元總結餘會相應收縮，港元利率繼而上升，從而減低投資者出售港元的誘因。周三港元匯價進一步逼近7.85弱方兌換保證。

金管局重申，此為聯匯制度下的自動利率調節機制，與外匯基金共同發揮維持港元匯率穩定的作用，強調聯匯制度三十六年來經歷多次經濟周期，過去幾年面對大量資金進出仍運作良好。此為金管局今年第二度駁斥巴斯。

事實上，巴斯早於一六年時，已揚言沽空港元和人民幣等亞洲貨幣，但旗下基金在該役損失慘重，一七年虧損達19%。不斷高呼正在沽空人民幣的巴斯，上周公開透露已經「收手」，再沒有大量持有人民幣淡倉。