敏華內地產能加速轉越南

截至今年三月底止，集團整體收入按年上升12.27%至112.57億元，當中來自中國的收益增加13.6%至54.88億元，佔整體收入約48.8%。

與客同承擔額外關稅

至於北美洲為集團的第二大市場，收入比重達36.8%，即使在中美貿易戰影響下，該市場收入亦上升15.5%。

對於美國早前提高中國貨關稅至25%，黃敏利表示，會與美國客戶共同承擔額外關稅，而目前有兩種形式出貨，分別是自行送貨至美國客戶的倉庫（DDP）及船上交貨（FOB），前者由敏華負責所有稅項，後者則由客戶承擔，不過為免流失客戶，公司亦會為客戶承擔部分關稅，因此對集團今年業績會繼續有所打擊。

有見及此，敏華計劃加快轉移內地產能至越南廠房，他指出，現時越南廠房的產能可應付40%美國訂單量，到今年九月會逐步提升至一半，而明年八月可將美國訂單全部轉移至越南廠房，因此關稅的影響會逐步減輕。

集團首席財務官曾海林透露，去年以6,800萬美元收購越南廠房，該廠房面積為13萬平方米，正在擴建及增加24萬平方米，料明年八月完成，並料整個項目的投資額高達3億美元（約23.4億港元），至於產能方面，目前為每年30萬套，料擴建後產能將增至80萬套。

負債率飆 未計劃集資

黃敏利補充，越南項目涉資大，但相信會利好中長期前景。至於今個財年資本開支約7億至8億元，惟他認為，若無其他重大收購，公司暫沒有集資需要。截至今年三月底，集團手頭現金約為14.38億元，以及資本負債比率按年飆升至73.2%。

因應集團未來一至兩年資本開支龐大，去年度整體派息比率下降至33.7%，他預期，短期內會維持該水平。該公司股價周二逆市上升，最多飆逾8%，收市報3.61元，升5.25%。不過，以過去一年計，該公司股價表現疲弱，年內累跌近五成。被問及會否再進行回購，他稱，若股價低迷，會考慮在適當時候作回購。