官媒人行齊發功 人民幣匯價應聲彈

內地官媒為人民幣護航的聲音有增無減，周二發表頭版評論文章指出，短期匯價存在「跌過龍」風險，適時展開逆周期調節的托底作用，重申短期內人民幣演變為無秩序貶值的可能較低。

發離岸央行票據

事實上，人民幣中間價周二僅低開2點子，報6.8990，為連續第二日高過市場預期。雖然星展銀行（香港）高級經濟師周洪禮表示，難以判斷定價有否受「逆周期因子」影響，但即使人行展開逆周期調節亦不會令人意外，形容可紓緩人民幣跌勢，當悲觀氣氛籠罩市場時，相信會更頻密使用。

他又說，內地官方亦有其他招數令到匯價跌幅減少，包括透過中資銀行買人民幣、沽美元托價，在人民幣跌勢過急時，甚至可重施故技，「挾高」離岸人民幣拆息去支撐匯價，不排除再度挾高隔夜拆息至數十厘的高水平。

人民幣匯價周二表現疲弱，在岸及離岸人民幣兌每美元日內分別跌穿6.91及6.94關，在岸價收報6.9166，跌25點子，連挫四日。人行再發功，周二收市後發表消息稱，將於近期在香港發行離岸人民幣央行票據，儘管未有進一步披露細節，在岸及離岸人民幣受消息刺激，從日內低位急彈近百點子。

發行央票有扯高息口之效，變相提高沽空人民幣的成本。

維穩料陸續有來

西太平洋銀行亞洲宏觀策略主管張淑嫻表示，人行宣布發行央行票據，明顯是針對人民幣近日匯價表現，表明可透過相關工具管理離岸市場的流動性，意味有能力控制人民幣貶值壓力，預期相關舉措陸續有來。

美國銀行發表報告指出，若美國對餘下的中國進口商品加徵關稅，在岸人民幣或插至8.12水平，即每百港元可兌103元人民幣，較周二有近15%的潛在貶值空間。高盛認為，由於貿易緊張局勢導致人民幣下跌，加劇資本外流的風險，預料本月中國會再面臨走資壓力。