美晶片股爆拋售潮

封殺令押後的消息刺激本港一眾華為概念股昨日股價反彈，其中丘鈦科技（01478）及比亞迪電子（00285）均彈升逾3%，瑞聲科技（02018）亦收升1.5%，但另一手機設備藍籌股舜宇光學（02382）則未有起色，收跌0.35%。

港5G概念股揚 中興漲2%

第五代流動通訊（5G）概念股股價普遍上揚，中興通訊（00763）升2.7%。晶片股昨日表現則偏軟，其中ASM太平洋（00522）收跌2.53%；中芯國際（00981）則跌1.04%。

瑞銀財富管理報告指出，倘若「封殺令」維持超過三至六個月，而中國沒有對美國科企作出報復性措施的話，預計華為部分項目或停頓運作，從而影響其整個供應鏈業務。該行因此估計，美國科企的盈利錄得低單位數跌幅；亞洲科企盈利料會有中單位數下跌，但台灣地區科企的盈利料會有中至高單位數跌幅；至於對歐洲科企影響則料為中性。

該行解釋，就華為兩大業務對環球供應鏈衝擊情況來看，其中消費者業務（銷售智能手機及雲服務為主）影響較可控，因為消費者可輕易轉用其他品牌。但對於華為已具市場領導地位的營運商業務，影響則較複雜，主要是華為在成本及技術上都具備相當大優勢，其他競爭者難完全取代其地位，或會因而拖慢全球5G及物聯網等創新技術的發展。

該行又提醒，目前最大隱憂是美國會否加碼對中國進口的3,250億美元產品加徵關稅，由於這輪清單涉及大量科技產品，一旦華府如期落實加徵關稅，將會拖低全球科企盈利中單位數，至於硬件及半導體兩大行業，其盈利或錄得超過一成跌幅。

華為事件加劇市場對科技企業前景的憂慮，外資大行花旗將亞洲科技板塊投資評級由「買入」，轉為審慎選擇股份。該行解釋，傾向買入科技板塊主要是預期下半年行業可復甦，但目前明顯好景不再。其中，該行雖然對智能手機行業看法「中性」，但仍看好舜宇可跑出，相信其機鏡頭模組生產量可帶動毛利上升。

中資同業營運料遇壓力

易方資本高級分析員關博文指，內地現已有傳聞稱，凡禁止華為的美國供應商，中國企業今後將不與其做生意。但他認為，即使中國在應用軟件或晶片可找到替代品，其效率及性能仍遜於美國，日後中資企業營運或會面臨壓力。

他又指，市場目前仍對美國進一步加徵關稅看法傾向樂觀，認為只屬後續談判籌碼，主要是美股的業績理想，大多數是由中國市場營業帶動，而中資企業在美國數量也遠較美企在中國數目少。若在極端情況下，不排除中國或會打壓美企在內地營運，包括徵收特別稅項，令美企在中國業務停擺，甚至遷出中國。