騰訊控股（00700）公布首季業績，營業額升16%至854億元（人民幣‧下同），主要是受商業支付服務及其他金融科技服務、社交廣告及數字內容服務推動。若以非通用會計準則計，首季盈利升14%至209億元，符市場預期。
社交網絡期內收入增13%至204億元，主要來自直播服務及視訊流媒體訂購服務的數字內容收入增。而首次分項公布的金融科技及企業服務業務收入增43%至217億元，受惠商業支付及雲服務收入增加。網絡廣告業務收入增25%至133億元，其中社交及其他廣告收入升34%至98億元。
雖然盈利增長符預期，但收入表現較預期遜色，尤其網絡廣告收入增長較去年第四季下滑，面對宏觀經濟下行，網絡廣告增長短期仍有考驗，視訊業務亦將受劇集延遲推出影響，拖累訂戶增長及廣告收入，令市場紛紛下調全年收入預測。
不過，受惠收入延遲確認及《和平精英》貨幣化進程理想，手遊業務下半年增長可明顯復甦。雲服務的毛利率較其他業務低，現處於經營虧損狀態，但內地市場滲透率低，透過協助零售商戶利用數據分析及增強電子會員互動，相信雲服務收入未來數季續強。
今次業績無大驚喜，股價短暫受壓屬正常，但雲業務布局清晰，手遊業務下半年或反彈，料股價調整幅度有限，可趁機收集。
正榮金融業務部副總裁 郭家耀（作者為註冊持牌人士）