名家筆陣：退休儲蓄計劃利與弊

統計處數據指出，一八年男性出生時平均預期壽命為82.2歲，女性更達87.6歲，男女均屬全球最長壽。長壽本應是好事，但退休後生活普遍長達20年，持續有支出無收入下，資產可能在有生之年已用盡。普羅大眾忙於工作，鮮有為退休開支作準備，大多數打工仔的退休保障，僅是強積金或其他職業退休計劃。

政府為納稅人提供稅務優惠作誘因，的確有助鼓勵市民為退休儲蓄踏前一步。有扣稅支持，保險公司及強積金受託人亦把握機會作鋪天蓋地的宣傳，兩項計劃各有甚麼特點？市民又需留意甚麼風險？

可扣稅年金回報達3厘

首先介紹年金計劃，年金是保險產品，投保人在一筆過或分期繳付保費後，便可在退休後的指定年期，每月獲派固定金額，應付退休開支。年金可分為即期和延期年金兩種，去年政府牽頭的香港年金屬即期年金，較適合無收入的退休人士，於一筆過繳付保費後，即時可每月領取年金。

可扣稅的QDAP則設有累積期，投保人先最少分五年繳付保費，期間保費總額最少為180,000元。投保後，資金由保險公司於累積期內投資及滾存，投保人須等到最少50歲才可開始領年金，最少要分十年領取。QDAP較適合在職人士，於年輕有收入時，以分期供款去累積資金，再於退休時轉化為穩定的年金收入。

選擇QDAP的時候，首要考慮保證內部回報率，市面上的QDAP保證年回報率約為2至3厘。

雖然政府公共年金年回報率約4厘，較QDAP計劃高，但公共年金不能享有扣稅。需要注意的是，年金並不是定期存款，而是長期保險產品，因此在購買年金之前，應先確保有能力繳付全期保費，並比較保單條款；一旦中途退保或終止供款，投保人可取回的金額往往會低於已繳保費，導致財務損失。

至於強積金，迄今實行近二十年，相信大家已經十分熟悉，此前市面上亦有不同的自願性供款計劃可供選擇。TVC屬基金投資，打工仔可自行挑選強積金受託人，並於衡量風險、回報及收費後，揀選供款於股票、債券或保守基金。

強積金自願供款夠靈活

相較於QDAP，TVC不設最低供款金額或最短供款期，市民可一筆過或分期供款，亦可因應財務狀況隨時增減、停止或重啟供款，安排較為靈活。但TVC作為強積金，行政收費偏高，若基金回報最終虧損，亦須由打工仔承擔。此外，TVC跟強積金強制性供款一樣，帳戶內的累算權益須等到65歲才可提取。

屬超長期投資 勿衝動

不論QDAP或TVC，都是退休儲蓄計劃，屬超長期的投資，並鎖定了資金流動性。雖然不少機構標榜每年可慳稅高達10,200元，但實際慳稅金額因應收入、家庭組合、合資格申索的免稅額等多個因素而定。退休儲蓄絕對值得鼓勵，但市民在作決定前應計算清楚，不宜單純因稅務優惠而輕舉妄動。

（香港中文大學經濟學系講師葉德生參與本文）

莊太量

香港中文大學劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長

作者：莊太量