農行賺612億增4%

不良貸款喜中有憂

儘管農行首季末的不良貸款率改善至1.53%，較去年底下跌0.06個百分點，惟不良貸款餘額上升，較去年底增加27.03億元至1,927.05億元，值得留意是，該行撥備覆蓋率反彈，較去年底升11.75個百分點至263.93%。

截至三月底，農行核心一級資本充足率11.39%，較去年底下跌0.16個百分點。

法國巴黎銀行唱好內銀股首季表現，認為強勁的季節性信貸增長，有助提升內銀股的平均每股盈利，預期可從去年的5%升至首季的7%，預期今年首季內銀盈利強勁，但可能增速已見頂。

該行解釋，內銀放貸增長減慢及欠缺降準措施勢令淨息差添壓，或拖累往後數季的每股盈利增長。受非利息收入減少、信貸及資本成本上升影響，法巴將今年內銀股的每股盈利及派息預測，分別下調3.6%及7%。

羅兵咸估息差改善

不過，羅兵咸永道中國金融服務主管合夥人梁國威表示，去年人民銀行利用定向降準，以及中期借貸便利等工具，增加中長期流動性，有助提升銀行淨息差，並成為推動盈利增長動力。該行預期今年內銀的淨息差表現持平，甚至有改善空間。

內銀於去年第四季紛紛加大撥備，交銀國際（03329）發表報告，隨中國宏觀經濟增長改善及銀行撥備增加，預期投資者會降低對內銀資產質素的憂慮。該行預測，四大國有銀行及四大股份制內銀的今年首季盈利，將按年平均上升5.7%，並估算招行增速領先同業，首季盈利可按年增長14%。

中銀國際證券報告亦指，今年銀行結構調整壓力減輕，年初信貸投放節奏亦見加快，受銀行規模擴張、息差表現平穩影響，預期首季內地上市銀行的淨利潤增速為5.6%。該行預期不良資產生成率按季輕微回落，銀行資產素質出現明顯惡化的可能性偏低，惟潛在壓力仍值得關注。