澳洲央行過去曾警告，倘通脹失動力，又或失業率回升，均可能迫使該行減息。由於澳洲現時失業率處於4.9%的八年低位，以一個如此偏低的失業率水平，往後澳洲失業率升的機會遠大於跌。
澳洲昨日公布首季年通脹率只有1.3%，數字增強市場對澳央行快要減息的憂慮，引發市場拋售澳元。
據澳元利率期貨顯示，現市場估計澳央行今年減息機會達88%。不過，筆者不認為澳洲有減息需要，就算減，可能最多減一次便完成是次減息周期。尤其如中美貿易一旦達成協議，在中國經濟有望轉勢下，料澳洲經濟同可受惠。
澳洲首兩大出口為鐵礦石及煤，佔整體出口19.4%及19.1%。鑑於鐵礦石價一直上升，年初至今累升31%，煤價同期累跌10%，惟整體而言，澳洲的出口收益仍在改善中，這是筆者看好澳元的第二個原因。預期澳元現階段於0.70至0.73徘徊，如中美達成貿易協議，不排除澳元有機會向0.75水平進發。
恒生銀行首席市場策略員 溫灼培