九號機器人回歸A股

總部設於北京、但在開曼群島註冊的智能電動滑板車生產商九號機器人(Ninebot,又稱納恩博),申請以中國預託證券(CDR)形式登陸上海證券交易所科創板,日前申請獲得受理,為迄今84家上市申請獲受理的企業中,唯一一家在海外註冊,因此有機會成為首間「紅籌」CDR獨角獸企業。

採同股不同權架構

值得留意是,九號機器人實行「同權不同權」架構,A類普通股每股1票,B類普通股每股5票。現時只有董事長兼首席執行官高祿峰和總裁王野兩位創辦人持有B類普通股,高祿峰透過三家公司持有13.25%股份,擁30.88%表決權;王野則透過兩家公司持有15.4%股份,擁35.87%表決權。該公司今次上市只會發行A類普通股,因此掛牌後高、王二人掌握大部分投票權的格局不變。

儘管如此,九號機器人其他現有股東陣容亦相當鼎盛。小米集團(01810)旗下People Better、小米董事長雷軍做董事長的創投基金順為合共持股21.82%。紅杉資本以16.8%持股為最大單一股東,紅杉全球執行合伙人沈南鵬是公司董事。半導體巨擘英特爾(Intel)和新加坡主權基金GIC則分別持股3.32%及1.95%。

該公司計劃發行約704.09萬股A類普通股,相當於發行後總股本比例的10%,並擬用1比10的比例轉換成約7,040.91萬份CDR,淨籌超過20億元(人民幣‧下同)。國泰君安證券(02611)是九號機器人今次上市的獨家保薦人。

三年共虧損逾25億

儘管九號機器人過去三年虧損持續擴大,累蝕逾25億元,去年底每股淨資產也是負數,但由於去年收入按年激增2.07倍至42.47億元,估值超過15億美元(約100億元人民幣),因此符合「紅籌」科創板和同股不同權的上市要求。

招股文件顯示,去年電動滑板車收入激增逾7倍至28.82億元,取代去年收入僅增約20%的電動平衡車成為最大收入來源,兩者收入佔比合共超過95%。官網稱公司生產了全球超過八成的共享電動滑板車。

然而,市場關注過半收入來自小米,以及內地禁止電動平衡車和滑板車在街上行駛對公司的影響。公司稱正研發室內配送機械人,捕捉物流配送行業人工成本上漲帶來的機遇。