43%大戶睇淡中石油

不過，瑞銀給予兩者「買入」評級，中石油目標價7.6元，中石化目標價為8.3元。

國家管道公司惹關注

反觀中石化，17名機構投資者中，67%持中性看法，對其悲觀及看好的則各有約17%。而61%受訪者最關注股息，合共72%選為首兩項關注項目，反映市場懷疑其派息比率的可持續性；而選取石油化工周期為首兩項關注項目達41%。該行詫異「獨立競爭」沒有成為關注的核心問題，僅17%人認為這是最重要的兩個項目。

瑞銀報告指，國家管道公司成為中石油調查中最受關注的議題，有50%的投資者將其列為首要關注事項，合共86%受訪者列為前兩大重要點；而銷售進口天然氣的損失，則為次要關注項目，72%受訪者列為最重要的兩大關注事項。值得留意的是，中石油股息及資本開支在機構投資者中的排名較低。

該行又認為，市場對國家管道公司的擔憂，以及天然氣進口虧損上升的風險，導致中石油股價在油價呈強時依然跑輸大市。不過，當中央正式宣布成立國家管道公司時，投資者便可就此「計數」。

另外，該行預計，若油價持續向上，今年第二季天然氣進口成本將顯著下降，或使中石油第二季度盈利好過預期。