5G概念熱炒鐵塔破頂
內地三大電訊商今年用於5G的資本開支頗為克制，券商亦估明年才是投資高峰期，但無阻市場繼續熱炒一眾5G概念股。當中，下周公布首季業績的中國鐵塔（00788）近日獲美資基金再度增持，股價周二曾漲8.91%，高見2.2元再創上市新高；收市仍漲7.92%，兩日累飆14.13%，市盈率過百倍。至於京信通信（02342）更加飆升超過14%。
宏滙資產管理投資策略總監林嘉麒坦言，5G概念股近日欠缺消息，惟大戶不願沽貨，股價上漲亦有成交配合，中國鐵塔更有基金在高位掃貨，直言「5G係今年焦點，大市好大家放心炒，大市差亦有抗跌能力，因為佢同基建股一樣有結構性機遇」。
他認為，中國鐵塔以外的5G概念股依然值博，京信通信蝕錢問題應該已經成過去，而長飛光纖光纜（06869）作為中國重要光纖生產商，訂單將來總會有轉機。
券商料首季多賺逾兩倍
中國鐵塔去年派息甚「奀」，一手才得股息4.5元人民幣。不過，根據聯交所資料顯示，總部設於美國的基金公司Wellington Management上周四再掃入超過2.01億股，平均每股出1.93元，H股持股比例進一步升至9.19%，為該公司今年第四度增持。
券商滙豐環球研究估計，中國鐵塔今年首季按年多賺超過兩倍至11.53億元人民幣，主要是去年上市集資令到槓桿下降，惟除息、稅、折舊和攤銷前盈利（EBITDA）則僅升約8%。
該行最新給予中國鐵塔的目標價為2.11元，較昨日收市價低約3%。
滙豐坦言，內地三大電訊商今年的資本開支還是側重4G，更新設備多過添置基站，預計中國鐵塔今年新增的基站，會比去年減少約四分一，調低公司今年起三年收入增長預測1%。
不過，電訊商這種安排也有利中國鐵塔的現金流，該公司資產負債表穩健，長遠仍能受惠中國5G投入商用。
滙豐相信，中國5G資本開支高峰期始於明年，尤其是第三代合作夥伴計劃（3GPP）明年三月發表5G終極技術標準之後，屆時網絡更快更省電、更低時延等優點會逐漸推動5G和數碼產業發展，首先惠及無線網絡基站相關的設備，之後輪到智能手機無線射頻部件和光纖等其他產品。
富瑞調升中興目標價
另一方面，中興通訊（00763）獲富瑞調高投資評級到「買入」，目標價升約9%至30.16元，理由是內地電訊商今年4G資本開支超預期，市場份額亦可望在5G時代有所擴大。中興股價昨日升漲5.29%。