金蝶遭股評人「狙擊」 曾冧逾15%

受消息影響，金蝶昨日股價最多急瀉逾15%，收市仍大跌14.2%，收報9.11元。

金蝶昨日回應指，雲轉型戰略非常正確，近年來業績有目共睹，公司對未來充滿信心。

Webb指出，金蝶自○八年起十一年間的經營溢利共達27.64億元（人民幣‧下同），但在扣除物業投資收益、租金收入、一次過收入或開支，以及政府補助等項目後，十一年間核心盈利急降至9.6億元。若扣除增值稅退稅補貼，其核心軟件業務於過去十一年來共錄經營虧損達9.49億元。

他續指，金蝶在過去八年間收入累計增長38.9%，即每年平均增長率約4.8%，僅略高於通脹水平。

金蝶除核心軟件業務盈利「有水分」外，Webb亦提及，該公司去年業績報告顯示，與關聯人士的貸款額由1.64億元急增至7.22億元，當中增幅全是在下半年出現，但公司卻未有任何解釋。Webb認為，這恐與公司於一六年出售三間虧損公司權益予主席徐少春有關，企圖減少金蝶的虧損。

另外，金蝶自○八年起亦持續增加物業投資業務，卻未有披露其物業的實際地址、租客及租金回報率等。而截至去年底止，該公司投資物業價值達18.2億元，佔有形資產淨值的40%。

大行削今明兩年盈測

另方面，券商野村證券亦發報告唱淡金蝶，指公司雲業務健康增長勢頭仍持續，但傳統授權業務增長或會進一步放緩，將令公司短期盈利受壓，故下調今明兩年盈利預測3.2至8.9%，並將投資評級由「買入」降至「中性」，惟上調目標價至10.8元。