對沖國度:港股升勢未算全面

炒股不炒市成為主流,股票個別發展情況太明顯,要推斷指數的走勢便很難。

以現時市況為例,期指在29,000點關口前遇到阻力,仍然算是咬住高位,比較大機會是再次拉牛上樹的形態,但自己又不喜歡不少A股走勢偏軟,港股升勢亦不是全面。未至於暗藏殺機,卻不會有信心追住買上去。

跟車太貼係大忌

這種環境中要不變應萬變,以原有組合迎戰便算。期指只要升多兩百點左右,一切又會重新看來動力澎湃,假如回落兩三百點,就不外乎看來轉向大區間橫行而已,並非大礙。只要組合槓桿不是太過分,是可以觀察後才決定做個選擇。

跟車太貼,是投資其中一個大忌。自己打職業短兵相接,相當容易過分敏感。有時候買賣的目的,的確是為了避開百分之三至四的調整幅度而已,其實硬食問題也不大。

這種左穿右插要適可而止,十上十落的心態會削弱信念,大大減低長線贏大錢的機會。部分組合出出入入,純粹是避免一旦出事,整個組合跌幅超出百分之五的話,會負磅太重捱不住,所以有時才需要在稍微轉弱,或者感覺不舒服時酌量減持。

另一個理由是贏谷輸縮,近期處於順境,於是將注碼逐漸加大。到形勢不再一片大好,自然就有減注的需要。不過,如果一路只是堅守一個核心組合,注碼不變,便不用如此緊張,當然回報亦相對上會比較低。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)(本欄每周逢一、三、五刊出)